Qué es la Renta Fija: Esto debes saber
¿Estas interesado en la renta fija? Bueno, antes de comenzar debes saber que la renta fija es el mercado de activos financieros más grande del mundo. Sin embargo, no recibe tanta atención como la renta variable. Aquí analizamos en detalle qué es la renta fija, qué instrumentos se incluyen en esta categoría de activos, sus ventajas, sus riesgos y cuáles son sus principales inversiones.
Hay mucho desconocimiento sobre qué es la renta fija, sobre todo entre la gente no interesada en finanzas. Pero verás que no es nada complicado. El mercado de renta fija no es otra cosa que el mercado de deuda. Así pues, los instrumentos de la renta fija no son otra cosa que títulos de deuda.
Si invertimos en un fondo de renta fija, lo que estamos haciendo es convertirnos en acreedores. ¿Acreedores de quién? Pues de muchos agentes económicos distintos: gobiernos estatales, gobiernos regionales, instituciones supranacionales, empresas multinacionales, empresas pequeñas e incluso de deuda personal.
El mercado de deuda es el mayor de los mercados de capitales. La deuda es una de las formas más habituales que tienen los gobiernos, las empresas y las personas de financiarse. Ellos buscan capital. Y los inversores actúan de acreedores y les prestan ese capital. A cambio, los deudores se comprometen a pagar unos intereses y a devolver el dinero en el futuro.
Tipos de activos en renta fija
Veamos cuáles son los principales tipos de activos disponibles en el mercado de renta fija. Como verás, a pesar de que haya muchas diferencias entre ellos, todos representan distintas formas de deuda.
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Bonos gubernamentales
Los bonos gubernamentales forman el mercado de activos más grande de todos. Es lógico si lo pensamos. La mayoría de gobiernos, especialmente en países desarrollados, están muy endeudados. A finales de 2020, la deuda del gobierno estadounidense era de más de 27 billones de dólares.
La deuda soberana suele ser uno de los activos con menor riesgo de impago. A fin de cuentas, en casos extremos, los gobiernos pueden pedir ayuda a su socio, el banco central, para que imprima dinero y siga financiándole. De hecho, tal práctica lleva muchos años teniendo lugar.
A pesar de que la mayoría de bonos gubernamentales no estén expuestos a riesgo crediticio, invertir en ellos nos expone a muchos otros riesgos.
Bonos corporativos
Los bonos corporativos son deuda emitida por empresas, y forman parte esencial del mercado de renta fija. Aquí solemos encontrar a empresas de tamaño considerable, muchas de ellas cotizadas en bolsa.
La deuda corporativa suele tener tipos de interés más elevados que la deuda gubernamental, pero debemos tener presente que es muy heterogénea. Hay empresas más solventes que muchos gobiernos, como Nestlé o Apple. Pero también hay mucha deuda con un riesgo crediticio muy considerable, los famosos bonos basura. Si quieres leer más sobre ellos, echa un vistazo a este artículo.
En general la deuda corporativa acarrea más riesgo y menor liquidez que la deuda soberana. Esto se debe a que se trata de un mercado más pequeño, y a que los bancos centrales no prestan tanto apoyo.
Bonos ligados a la inflación
La mayoría de bonos paga un tipo de interés fijo. Hoy en día muchos bonos no pagan nada de intereses, pero ese 0% también se considera un tipo fijo. No obstante, hay bonos cuyos pagos son variables.
El segmento más importante de los bonos con interés variable es el de los que van ligados a la inflación. Estos bonos suelen estar emitidos por gobiernos, pero también los podemos encontrar de algunas empresas.
Como te puedes imaginar, el hecho de que los bonos estén ligados a la inflación tiene un coste. Ese coste se traduce en intereses más bajos de los que recibiríamos por bonos normales. La cuestión es cuáles son las expectativas que tenemos de inflación, para saber qué tipo de bonos preferimos.
Préstamos
Los préstamos son deuda que se genera cuando los bancos prestan dinero directamente a empresas, personas o gobiernos. En el caso de los bonos, suelen ser inversores de todos los tipos los que prestan dinero, no necesariamente bancos. Otra diferencia entre préstamos y bonos es que los préstamos suelen ser más privados.
No obstante, también pueden ser comprados y vendidos. Y, a raíz de ello, también es posible invertir en ellos. Como inversores particulares los préstamos no suelen estar disponibles, por lo que, si queremos invertir en esta parte del mercado de renta fija, deberemos hacerlo mediante un fondo de inversión que se dedique a eso.
